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第54章 用规则的坚硬对抗人性的柔软（第2页）

指数在年线下方，偏离幅度达28%。

熊市。明确的、毫无争议的熊市。

所以按照他的军规，总仓位上限是30%。他现在的仓位约2万元，占总资金34万元的6%，符合规定。

但这不是常态。如果未来市场反弹，他的仓位上限可以逐步

;提高。不过在那之前，他必须严格遵守30%的上限——即使看到再好的机会，即使所有人都说“底部来了”，也不能突破。

因为规则就是规则。

第二条止损纪律

这是最痛的一课。蔡老师说，他所有的失败都源于“不止损”。

陈默写下：

2。1任何头寸，买入后即设定明确止损位。

2。2止损位一经设定，除非有充分理由调整，否则不得更改。

2。3股价触及止损位，必须无条件执行，不得犹豫，不得“再看一天”。

然后是具体的止损方法：

2。4基础止损法：

（1）固定百分比止损：买入价下方8%

（2）技术位止损：关键支撑位下方3%

（3）时间止损：买入后5个交易日不涨即考虑退出

取三者中最严格者执行。

8%这个数字，是他仔细计算过的。

太窄，比如5%，容易被市场正常波动震出局，交易成本也高。太宽，比如15%，单次亏损额太大，不符合2%的风险控制原则。8%是一个平衡点——既能给股价一定的波动空间，又能将单次亏损控制在可承受范围内。

他举例说明：

若买入价10元，止损位9。2元（-8%）

若总资金34万元，单笔风险限额6，800元

则可买入股票数量=6，800÷10-9。2=6，800÷0。8=8，500股

持仓市值=8，500x10=85，000元（与第一条吻合）

写到这里，他想起自己以前的操作。买股票时很少明确设止损，跌了就“再看看”，套深了就“做长线”。结果越套越深，最后要么割肉在最低点，要么死扛几年才解套。

不能再这样了。

2。5止损执行流程：

（1）触发止损位，立即卖出，不挂单，不等待反弹。

（2）卖出后，当日不再操作该股票。

（3）记录止损原因，分析是否系统问题还是随机波动。

他特意强调“不等待反弹”。这是很多人犯的错误——股价跌到止损位时，心想“反弹一点再卖”，结果继续下跌，亏损扩大，更舍不得卖。最后从小亏变成大亏。

必须像机器一样冰冷。触及，就执行。没有借口，没有例外。

第三条买入规则

光会止损不够，还要会买入。错误的买入，是止损的根源。

3。1买入前提：

（1）大盘环境符合仓位控制要求（见第一条）

（2）个股通过基本面初步筛选（行业、财务、管理层）

（3）技术面出现买入信号（突破、拐点等）

三者缺一不可。

陈默给“基本面初步筛选”定了几个简单标准：主营业务清晰、最近一年盈利、负债率不超过70%、管理层无重大丑闻。在1990年代的中国股市，这已经算严格了——很多公司连年亏损，照样被炒上天。

技术面信号，他参考了老陆教的内容：突破长期盘整区间、均线系统多头排列、成交量配合放大等。他画了几个简单的示意图，附在文字旁边。

3。2买入方法：

（1）首次买入不超过计划仓位的50%

（2）上涨后回调再加仓，不加仓在亏损头寸上

（3）单只股票最大仓位不超过总资金的25%（由第一条衍生）

这是为了防止“一把梭哈”。很多人看中一只股票，全仓杀入，结果买在高点，一套就是几年。分批买入，既能降低风险，也能在证明判断正确后扩大战果。

不加仓在亏损头寸上——这是蔡老师特别强调的。很多人亏了钱就想着“摊薄成本”，越跌越买，结果重仓套牢。正确的做法是：买入后如果下跌，触及止损就卖出；如果证明买错了，就认错离场，而不是错上加错。