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第54章 用规则的坚硬对抗人性的柔软（第1页）

深夜十一点四十七分。

亭子间的台灯还亮着。那是一盏老式绿玻璃罩台灯，灯座是黄铜的，已经锈迹斑斑，开关是拉线式的，线头缠着胶布。灯光透过磨砂玻璃罩洒出来，昏黄、温暖，在四平米的空间里划出一个明亮的小岛。

陈默坐在书桌前。

面前摊着三样东西：左边是蔡老师给的三本笔记本，右边是自己的交易记录本，中间是一本全新的、硬壳封面的笔记本。深蓝色封面，没有图案，只有烫金的“工作笔记”四个字。这是他下午回来时特意去文具店买的，花了八块五——对现在的他来说，不算便宜。

但他觉得值得。

笔筒里插着七支笔：两支铅笔，一支绘图铅笔，三支不同颜色的圆珠笔，还有那支老陆送的英雄牌钢笔。钢笔是最贵的，他平时舍不得用，今天拿出来了。

窗外在下雨。不是暴雨，是淅淅沥沥的、江南特有的夜雨。雨点敲打着窗户，声音很轻，像有人在远处窃窃私语。偶尔有车经过，车灯的光扫过天花板，转瞬即逝。

陈默拿起钢笔，拧开笔帽。黑色的墨水在笔尖凝聚，像一滴浓缩的夜。

他翻开新笔记本的扉页。

空白。纯白的纸，细腻的纹理，在台灯下泛着象牙般的光泽。

他深吸一口气，笔尖落在纸上。

《陈默交易军规（第一版）》

制定时间：1994年7月30日夜

制定地点：上海虹口宝安里17号亭子间

制定背景：经历1558点至800点熊市，拜访蔡老师后

字是楷书，一笔一画，很用力。墨水渗进纸纤维，形成清晰深刻的笔迹。

写完这行，他停了一下。

军规。

这个词是他从父亲那里听来的。父亲在矿上工作，每次下井前，班长都要念“安全军规”：瓦斯超限不准下井，通风不良不准下井，支护不全不准下井……一共十二条。父亲说，这些规定是用人命换来的，每一条后面都死过人。

现在，他要写自己的“安全军规”。这些规定，是用蔡老师的一条腿、半生财富、以及无数破产者的命运换来的。

笔尖继续移动。

第一条资金管理原则

写到这里，他停下，翻看蔡老师的笔记。那一页上，用红笔圈着那句话：“任何单笔投资，潜在亏损额必须控制在总资金的2%以内。”

陈默在笔记本上写下：

1。1单笔交易最大风险敞口不得超过总资金的2%。

计算公式：可承受亏损额=总资金x2%

实际持仓市值=可承受亏损额÷预设止损幅度

他举例说明：

示例：总资金34万元，预设止损幅度8%

可承受亏损额=340，000x2%=6，800元

最大持仓市值=6，800÷8%=85，000元

即：单只股票持仓不得超过8。5万元，占总资金25%

写到这里，他想起自己现在的持仓。飞乐音响还有500股，市值约7850元；延中实业400股，7360元；爱使电子300股，3870元。三只加起来不到2万元，远低于8。5万的上限。

但他没有放松，反而更加警惕——因为这意味着，之前他的仓位有多危险。在1558点的时候，他单只股票持仓超过15万元，是安全线的近两倍。

如果当时遇到极端行情……

他摇摇头，不再想。

1。2总仓位控制原则

他翻到蔡老师笔记的另一页，那里有段话：“熊市里，仓位就是生命线。轻仓可能少赚，但重仓可能死。”

陈默写下：

根据市场趋势动态调整总仓位上限：

（1）牛市（上证指数在250日线上方运行）：最大仓位80%

（2）震荡市（指数围绕250日线波动）：最大仓位50%

（3）熊市（指数在250日线下方运行）：最大仓位30%

写到这里，他需要确认现在的市场状态。

他从抽屉里拿出计算器，开始计算上证指数的250日移动平均线。这个数据营业部的电脑可以查，但他想自己算一遍，加深理解。

过去250个交易日（大约一年），上证指数的收盘价数据，他有一部分记录。不够的，就用《上海证券报》上的数据补充。计算很繁琐，他用了整整四十分钟。

结果出来了：250日线大约在1120点。

而现在上证指数是807点。