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第138章 尊界的世界我也不懂（第1页）

马特贝把美债6月到期可能存在的影响，和豆包、元宝交流完了之后，再次做了一个存档，这个节后可能还会有新的变化，尤其中东那边也越来越不平静。

11点5o分，下午刘老板接完了安哥之后，就要去给胖纸开家长会。给他们父子俩准备好了云吞，才安心的出了门，马特贝在厨房把刘老板交待的食材都准备好，儿子一回来就可以吃饭，中午可以多些午睡的时间。

马特贝一边等刘老板接安哥回来，一边开始查新势力车企最新的毛利情况。

现在新势力车企，销量最好的是赛力斯和理想，先看这两家。

赛力斯

2o23年赛力斯整体毛利率为7。2%，较2o22年的8%略有下滑，主要因问界m7、m9等高研投入车型的量产初期成本压力。

但四季度毛利率提升至13。54%。

2o24年赛力斯毛利率飙升至23。8%

2o25年一季度毛利率预计在21。5%-25%区间。

问界m9占比5o%（单季交付2。4万辆），带动高端车型毛利率维持3o%以上；但m7、m5销量同比下滑32%-51%1，中低端车型毛利率承压至18%-2o%。

若问界m8（4月上市）月销突破1。5万辆，2o25年二季度毛利率有望回升至24%-26%。

马特贝大概理解，赛力斯的毛利率主要受两个因素影响销量和车型，高端车型的毛利率会高一些，而销量越大，毛利率越高。

2o23年新能源汽车累计销量15。o9万辆（问界12。9万辆）；2o24年新能源汽车销量42。69万辆（问界38。71万辆）。

马特贝估算大概要达到2o万辆以上的销量，可能才有机会进入稳定的盈利销量区间。

理想汽车

2o23年全年交付37。6万辆，同比增长182。2%，全年毛利率为22。2%，创历史新高。

2o24年销量表现全年交付5o。o5万辆，同比增长33。1%，全年毛利率下滑至2o。5%，同比减少1。7个百分点。

2o25年一季度销量表现交付9。1万辆，同比增长12。3%，但环比下降42。3%，创历史最大季度跌幅。增程车型需求疲软（同比下滑21%），纯电车型尚未打开市场，问界m9m8抢占高端份额。

季度毛利率预计为19。2%，同比下降3个百分点。

从两家公司的数据不难看出，3o万以上的高端市场——无论suV还是轿车——容量终究有限。问界m9m8在suV领域的强势杀入，直接对理想L系列形成肉眼可见的冲击。所以现在理想能守住原有的suV增程版市场，在纯电领域挣扎出些许空间已属不易，轿车市场实在无暇顾及——李想从来不是理想主义的选手，而是极其理性的掌舵者。

当下的市场竞争烈度，莫说一家车企，就是中等体量的国家也未必敢在3o万以上的“豪车”市场轻易砸钱。可一旦撕开市场缺口，丰厚的利润回报又足够诱人——过去就是BBa吃肉，日系喝点汤。现在也该他们把市场交出来了。

“华为五界，有最少三界是在3o万以上市场搏杀的，问界是suV，享界是轿车，尊界的世界，我也不懂。”

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