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第859章 削藩是抖音的基本国策不容动摇（第2页）

21oo万dau的用户粘性、付费转化率等关键数据未披露。

28亿美元的估值，是“行业类比下的推测”，而非精准计算。

二，股权结构与关联业务的模糊性。

司雨在剪映、西红柿等子业务中的持股，并非简单粗暴的37%。

存在融资后的股权稀释——具体财务数据不明。

思雨创投的45笔投资，汉唐文化等品牌的无形资产未计入估值。

这些资产，可通过股权分红、品牌协同影响司雨的实际财富。

三估值波动市场环境与业务进展的强关联性。

非上市企业的估值，高度依赖“未来预期”。

思雨文化的核心业务，均处于快变化的赛道中，任何变量都可能导致估值大幅调整。

分析完司雨，记者把司雨和章一鸣，放在一起对比，专门写出一小篇分析文章，核心大意是

字符跳动和思雨文化

均是全球顶级未上市独角兽，均是华国头部互联网企业，均未公开核心财务数据。

均是所在赛道的“创新者”，缺乏可类比的上市企业，估值逻辑均以“行业属性+业务数据”为核心。

估值的本质，是“用成熟赛道的指标，适配新兴赛道的企业”，存在主观假设成分。

面临相似的风险行业竞争加剧、监管政策变化。。。。。。。

均处于“高增长、高潜力”的赛道，未来估值提升与财富增长，为大概率事件。

而两位全球顶级非上市科技企业掌舵者——司雨和张一鸣的财富，均是“股权估值的纸面财富”。

财富与企业的未来，深度绑定。

既享受着赛道红利带来的光明前景，也承受着非上市属性带来的风险。。。。。。。

。。。。。。。。

——全球顶级非上市科技企业掌舵者，这个称呼，被同时放在司雨和章一鸣头上，闪闪光。

胡润财富榜的话题，顺利挤掉巧手上市的新闻，成为热搜榜。

而司雨和章一鸣的对比新闻，更是热点中的爆点。

无论专业财经媒体，还是科技自媒体，均撰写出大量相关文章，传遍全网。

有一类观点是

看起来，思雨文化和抖音，互相成就；

实际上，思雨文化是抖音的乙方、内容供应商，展前途远不如字符。

司雨财富的含金量，远远比不上章一鸣。

甚至可以说，司雨的前途和钱景，攥在章一鸣手里。

赞成这个观点的人不少。

放以前，江凡估计也会赞成这个观点。

和司雨深夜长谈过之后，其想法彻底转变。

司雨绝不是寄人篱下的人，不可能把鸡蛋放在一个篮子里，由人掣肘，任人拿捏。

所以，他的龙播项目，一定要成功。

江凡不知道，司雨早有计划，早早就参股干出视频号。

如果和抖音合作的好，就一直合作。

如果合作不好，随时可以全面倒向视频号，甚至巧手。

巧手的dau，目前比抖音少两个亿。

加上思雨文化的网红天团，正好掰一掰手腕。

未尝没有反抖音的可能。